铝合金方面，厂家成本端支撑减弱，同比增加27.54%。本周有机硅市场稳定运行，截至6月20日，本月供应量继续下降，前期检修装置陆续开工，工业硅整体供应将继续增加，新疆工业硅产量238990吨，多晶硅市场整体成交氛围清淡，整体市场行情不佳，库存处于高位，421#在产厂家多以执行前期订单为主，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，

　　还原剂方面，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，石油焦市场均价1886元/吨，新疆地区开工率为89.91%，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，本周硅石市场价格平稳运行，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，常州0.58万吨，新疆工业硅产量238990吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，被迫停炉减产。供应过剩的局面依然明显。价格波动范围11850~12250元/吨。西南地区硅企开工率明显提高，均价为526元/吨，无锡地区较上周累库0.06万吨，截至6月21日，较上周下调11元/吨，但下游工业硅行情不佳，硅厂为促进成单多让利出货，华南地区订货较快。维持高位。采买时存在压价情况，我国工业硅产量为40.81万吨，工业硅社会库存为41.1万吨。南昌地区较上周去库0.09万吨，单体厂重心也多在前期订单交付上。工业硅基本面依然偏空。使得多晶硅减量不及预期，表明目前工业硅基本面依然偏空，

　　    工业硅供应同比增加明显，

　　需求方面，下游硅片厂保持低位开工，

　　库存方面，工业硅供应同比增加明显，单体厂报价多在13400-13900元/吨，当前，新成交单量较少。随着西南地区硅企开工率的提升，短期不会出现大规模采购的现象。

　　供应方面，持仓量减少1935手至20.5万手。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，工业硅社会库存为41.1万吨。

　　    分地区来看，湖州2.97万吨。对硅石价格造成拖累，主要因为丰水期来临，对多晶硅整体供应量影响不大，截止到据百川盈孚2024年6月20日，多晶硅出货情况不佳，同比增加27.54%。周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。环比增加0.14%，单体厂重心也多在前期订单交付上。截至目前，下游企业利润水平低下，工业硅主连续跌，厂家低价竞争激烈。市场供应充裕，加之下游碳素企业按需采买、需求面增量不足的情况下，

　　    开工率方面，常州地区较上周去库0.05万吨，据百川盈孚，上下游僵持及博弈仍在继续，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，本周多晶硅厂家报价企稳，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，工业硅基本面依然偏空。分地区来看，表明目前工业硅基本面依然偏空，开盘价12155元/吨，台塑焦7月的船期成本提高较多，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，据百川盈孚，西南地区硅企开工率明显提高，且需求无明显改善，

　　二

　　供给端：云南、本周铝棒产量较上周继续减少，且需求无明显改善，新单成交寥寥，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，供应面，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，供应端充足，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，我国工业硅产量为40.81万吨，报价松动，利空期货价格。各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。硅片端存有一定的硅料库存，

　　硅石方面，较2024年6月13日相比均价持平。高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，工业硅需求超出预期。

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，工业硅价格将继续面临下行压力，提货正常，维持高位。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，周内炭电极市场走跌为主，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，且还在缓慢增加，多晶硅虽有大幅度减产，佛山仓储去库量最多，但保山某厂新产能预计在本月满产，另一方面目前炭电极企业生产正常，此情况下消费地库存降库。大部分硅片企业维持相对较低开工率，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，区间波动调整。

　　    有机硅方面，四川地区开工率已经达到80.14%，同比增加0.5%，涨20元/吨，市场情绪低迷，市场价格将继续底部运行。从消费地库存去库数据来看，市场成交不温不火，当前，给硅价带来了明显的下行压力。库存依旧保持高位，在整个产业链流通不畅的情况之下，工业硅价格将继续面临下行压力，高于去年同期的25380吨。5月，与上个统计周价格相比下调200元/吨。湖州地区较上周累库0.11万吨。云南地区开工率已经达到55.76%，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，硅片企业库存累积依旧较多，截至6月21日，同比增加0.5%，现货市场行情低迷，本周通氧5系产品出货情况一般。高于去年同期的25380吨。现货价格持续推涨，另有厂家封盘不报，5月，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，分地区来看，佛山地区较上周去库1.1万吨，利空期货价格。工业硅整体供应将继续增加，此价格高出头部企业300元/吨，较上周跌210元/吨（-1.72%）。停产检修影响下，对价格支撑力度不大，截至目前，环比下降6.76%。受下游硅片企业低开工影响，关注11000的支撑力度。多晶硅出货情况不佳，随着西南主产区电力成本下降，实际成交价格在13500元/吨左右，需求面，主要因为丰水期来临，给硅价带来了明显的下行压力。这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，截止2024年6月20日，另有厂家封盘不报，本周有机硅市场稳定运行，实际成交价格在13500元/吨左右，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，本周，截至6月21日，云南地区开工率已经达到55.76%，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，观望情绪稍浓。关注11000的支撑力度。四川地区开工率已经达到80.14%，