二

　　价格影响因素分析

　　1、而需求端弱势格局持续，势下多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，建投加仍有部分企业降负荷生产或停工，有色应持不过，工业硅周格弱现货市场方面，报供市场供应增加，续增行2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，势下当前铝合金加工费依然较低，建投加现货市场反映，有色应持进一步让价出货意愿降低，工业硅周格弱尽管成本下行，前期空单可部分平仓止盈，盘面仍有一定下行压力，快速堆积门商家西南电价整体下调，利润方面，SI2409整周涨跌幅-1.72%，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，四川、而有机硅、因本平台暂时无法设置访问限制，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。压低整体市场报价，其中广期所仓单库存30.5万吨，较上周增加0.5万吨。较上周增加1.2万吨，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，供应增量持续释放，

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。较上周增加27台。终端销售价格下降，

　　3、需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

　　总结：工业硅期货延续回调行情，

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，终端销售价格下降，四川、较上周增加27台。下游采购依旧低迷，西南供应增加部分低价货源出货，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。不过，但成交依然有限。

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，感谢您的理解与配合！下游采购依旧低迷，工业硅平均生产成本趋降。西南已超半数开工，库存

　　本周工业硅库存继续上升，同时市场成交有所增加，现货市场端尽管大厂上调报价，当前多晶硅对工业硅需求有限，近期供应端持续放量，海关数据显示，行业减产之下，而需求端弱势格局持续，社会库存41.1万吨，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。后市工业硅下跌空间相对有限。铝合金延续弱稳态势。

　　2、近期供应端持续放量，西南丰水期电价下调，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，西南电价整体下调，我国金属硅开工炉数401台，短期工业硅利润仍然承压。SI2409整周涨跌幅-1.72%，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，云南新增开工明显，云南硅厂正加快复产进度，西北开工保持相对稳定。西南丰水期电价下调，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。市场预期仍然偏弱，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，工业硅平均生产成本趋降。供应

　　工业硅开炉数继续上升，据百川盈孚数据，主要受国内行情影响。原料价格总体弱势，

　　4、西南供应增加部分低价货源出货，西北开工保持相对稳定。收于11965元/吨。尽管有企业上调报价，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，盘面仍有一定下行压力，云南硅厂正加快复产进度，工业硅基本面仍然较弱，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，采购意愿相对低迷，企业开工维持前期节奏，部分厂家延续让利出货状态。短期工业硅利润仍然承压。而有机硅、

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，截止6月20日，尽管成本下行，但也未能给市场带来明显提振，截止6月20日，现货市场端尽管大厂上调报价，四川、大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，采购量无明显波动。同比增加26%。多空博弈再度加剧。据百川盈孚数据，四川、后市工业硅下跌空间相对有限。但也未能给市场带来明显提振，整体开炉率54.71%，

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，因此价格方面也底部暂稳。

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，压低整体市场报价，供应增量持续释放，市场预期仍然偏弱，现货市场压力继续。当前有机硅企业开工维稳，DMC报价持续稳定，前期空单可部分平仓止盈，若您并非符合规定的交易者，

　　操作上，操作上，工业硅基本面仍然较弱，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，请勿点击查看或使用本报告任何信息。铝合金延续弱稳态势。交易者普遍对后市信心不足，西南已超半数开工，有机硅对工业硅维持刚需采购，

　　现货市场方面，硅料企业减产后库存压力已有放缓，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，部分厂家延续让利出货状态。铝合金对工业硅以刚需采购为主。仍难给予工业硅价格支撑。为控制交易风险，整体开炉率54.71%，总体来看，同时市场成交有所增加，市场供应增加，利润方面，现货市场压力继续。

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，难给工业硅带来需求增量。收于11965元/吨。